去年から、開発中との話やデモ動画がありましたが、ついにニュースでました。
10月にベータ版公開だそうです。
Windows Mobile、Android、Palm、Symbian同時対応ということで、以前の話のARMプロセッサ向けFlash Playerができる、という話と思われます。

アドビ、スマートフォン対応「Flash Player」ベータ版を10月公開へ[CNET]
Adobe Flash Player 10 For Android Due In October

*Flash liteではなくAS3のPlayer10です。

この記事ではスマートフォン用ブラウザに対応したFlash Player 10ということなので、
ブラウザ上のプラグインという形態ですね。これがAIRのようにアプリとしてFlashが
使えるというわけではないのですが、ブラウザ上で見られるということでアプリ内の
webView的なものでも再生可能か、は不明です。
もし可能なら、サードパーティ製ブラウザでも動くということだし、アプリとの連携
がexternalInterface的に使えればいいんですが、さすがにそこはSDKのバージョン
アップが必要と思うので、後々。OSによって差でちゃいそうだし連携はJS経由かな。

デモ動画だとブラウザ上でゲーム的なことしてますね。